Идея в том что ref() задумывался для обозначения реактивных примитивов, а reactive() для реактивных объектов.
const myVar1 = ref(true)
const myVar2 = ref(14)
const myVar3 = ref('Hello!')
console.log(myVar1.value) // так мы получаем доступ к значению ref()
const myVar4 = reactive({name: 'Bob', age: 32})
console.log(myVar4, myVar4.name, myVar4.age) // так мы получаем доступ к значениям reactive()
Однако, никто не мешает написать так:
const myVar5 = ref({name: 'Bob', age: 32})
console.log(myVar5.value, myVar5.value.name, myVar5.value.age) // так мы получаем доступ к значениям объекта внутри ref()
Поэтому, если вам нужен быстрый ответ, то вы можете везде использовать ref() с абсолютно идентичным результатом reactive(). Никаких существенных различий, преимуществ\недостатков между ними нет по сути.